近日，網(wǎng)絡(luò)在線教育和企業(yè)增值服務(wù)商正保遠(yuǎn)程教育（紐交所股票代碼：DL，以下簡(jiǎn)稱：正保）披露了截至2018年9月30日的第四季度及全年未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，第四季度正保凈收入為5360萬(wàn)美元，比去年同期的4170萬(wàn)美元增長(zhǎng)28.6%；2018財(cái)年全年凈收入為1.667億美元，較去年同期的1.31億美元增長(zhǎng)了27.2%。

研究財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，正保凈收入的增長(zhǎng)主要與會(huì)計(jì)高端班次的繳費(fèi)現(xiàn)金收入和背后會(huì)計(jì)教育板塊的強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)，以及新收購(gòu)的北京瑞達(dá)法考帶來(lái)的收入貢獻(xiàn)有關(guān)。

會(huì)計(jì)增收優(yōu)勢(shì)明顯

雖然會(huì)計(jì)從業(yè)資格考試的取消持續(xù)對(duì)其會(huì)計(jì)繼續(xù)教育課程的繳費(fèi)學(xué)員人數(shù)帶來(lái)負(fù)面影響，但核心高端課程銷(xiāo)售的改善以及單價(jià)的上漲，成為其網(wǎng)絡(luò)繳費(fèi)收入增長(zhǎng)的關(guān)鍵。據(jù)了解，第四財(cái)季，正保會(huì)計(jì)領(lǐng)域各核心考培課程的平均單價(jià)顯著上升，使得整體會(huì)計(jì)考培網(wǎng)絡(luò)課程平均單價(jià)幾乎比去年同期翻了一番。

事實(shí)上，會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)和單價(jià)的高增長(zhǎng)，是以正保卓越的考培質(zhì)量為基礎(chǔ)的，本財(cái)季，正保會(huì)計(jì)考培繳費(fèi)現(xiàn)金收入頗豐，印證了會(huì)計(jì)這一傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域的吸引效應(yīng)。

正保在專注自身發(fā)展的同時(shí)，也在不斷尋求進(jìn)一步拓展公司業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)。2018年7月，正保增持了北京瑞達(dá)法考11%的股權(quán)，至此，正保對(duì)北京瑞達(dá)法考的持股比例達(dá)到了51%。瑞達(dá)法考是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的國(guó)家法律職業(yè)資格考試培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，雙方合作一方面有利于瑞達(dá)法考提升資本運(yùn)營(yíng)效率，另一方面有利于提升正保在中國(guó)法律教育市場(chǎng)的地位，進(jìn)一步完善其多樣化的終身教育體系。第四財(cái)季，瑞達(dá)法考為正保帶來(lái)了740萬(wàn)美元的收入貢獻(xiàn)。

不僅在法律領(lǐng)域，近期，正保醫(yī)學(xué)教育網(wǎng)還與騰訊建立了合作伙伴關(guān)系，雙方將利用各自的優(yōu)勢(shì)資源，增強(qiáng)信息資源共享水平，以實(shí)現(xiàn)在成本管理、服務(wù)、用戶滿意度以及業(yè)績(jī)方面的改善和提高，共同拓展在醫(yī)學(xué)服務(wù)領(lǐng)域的市場(chǎng)，并致力于打造高端、創(chuàng)新型醫(yī)學(xué)教育產(chǎn)品。

為滿足學(xué)員多樣化學(xué)習(xí)需求，正保還不斷完善和升級(jí)移動(dòng)教育產(chǎn)品和服務(wù)，為學(xué)員提供優(yōu)質(zhì)而全面的學(xué)習(xí)體驗(yàn)。截至第四財(cái)季，正保提供了67款移動(dòng)應(yīng)用軟件，累計(jì)下載量由第三財(cái)季的4000萬(wàn)人次增長(zhǎng)到第四財(cái)季的4480萬(wàn)人次。第四財(cái)季，正保移動(dòng)端日均流量持續(xù)增長(zhǎng)，會(huì)計(jì)領(lǐng)域日均活躍用戶量同比增長(zhǎng)26.7%。

另外，多元化的招生策略也有效促進(jìn)了業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，正保推出的直播課程，持續(xù)深受學(xué)員歡迎！例如，雙“十一”購(gòu)物節(jié)，正保組織了一系列行業(yè)領(lǐng)域的直播活動(dòng)，對(duì)增加整體收入起到一定促進(jìn)作用。

調(diào)整戰(zhàn)略布局，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化

值得一提的是，本財(cái)季，正保凈收入雖然增長(zhǎng)28.6%，但依舊略低于此前給出的預(yù)期下線。這是因?yàn)榭赏速M(fèi)的會(huì)計(jì)高端班次的繳費(fèi)現(xiàn)金收入高于預(yù)期，占本季度網(wǎng)絡(luò)課程繳費(fèi)現(xiàn)金收入的26.8%，這部分收入只有在相關(guān)考試結(jié)果公布后及學(xué)員退款權(quán)益到期時(shí)才能完全確認(rèn)，一定程度上影響了第四財(cái)季的整體收入。

第四財(cái)季，正保因投資網(wǎng)頁(yè)動(dòng)畫(huà)云引擎技術(shù)提供商皮影客和互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)螞蟻白領(lǐng)，計(jì)提減值280萬(wàn)美元。

此外，線上和線下課程擴(kuò)展導(dǎo)致員工工資和相關(guān)費(fèi)用的增加；收購(gòu)北京瑞達(dá)法考引起的無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)；新增安慧橋辦公區(qū)導(dǎo)致房屋租賃費(fèi)用的增加等，都在一定程度上對(duì)本季度運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率產(chǎn)生了負(fù)面影響。

為進(jìn)一步提升利潤(rùn)率，正保在本財(cái)季做了一個(gè)重要決策：2018年11月12日，董事會(huì)批準(zhǔn)將運(yùn)營(yíng)“稅務(wù)網(wǎng)校業(yè)務(wù)”的北京正保財(cái)稅管理咨詢有限公司（“正保財(cái)稅”）60%的股份，擬以3000萬(wàn)元人民幣（約合430萬(wàn)美元）的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)。

在朱正東看來(lái)，正保自2013年開(kāi)始運(yùn)營(yíng)“稅務(wù)網(wǎng)校業(yè)務(wù)”，經(jīng)過(guò)幾年的投資，這項(xiàng)業(yè)務(wù)仍未產(chǎn)生合理回報(bào)，正保決定將該項(xiàng)目60%的股份轉(zhuǎn)讓給運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，以便他們更靈活地制訂未來(lái)的發(fā)展戰(zhàn)略。

正保起家于正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校，經(jīng)過(guò)十八年的發(fā)展，業(yè)務(wù)已經(jīng)廣泛涉及會(huì)計(jì)、醫(yī)學(xué)、建設(shè)工程、法律、IT、創(chuàng)業(yè)實(shí)訓(xùn)、考研等諸多領(lǐng)域，目前旗下?lián)碛?8家品牌網(wǎng)校、開(kāi)設(shè)了200多個(gè)輔導(dǎo)類別，已構(gòu)建了一個(gè)覆蓋全教育的在線生態(tài)環(huán)境。

十八年來(lái)，正保始終致力于為廣大學(xué)員提供更廣泛的課程和多樣化的增值服務(wù)，在學(xué)員職業(yè)生涯中扮演“良師益友”角色，通過(guò)創(chuàng)新的在線學(xué)習(xí)平臺(tái)和多樣化的教學(xué)模式，輔以優(yōu)秀的講師和助教團(tuán)隊(duì)，為學(xué)員提供優(yōu)質(zhì)的教學(xué)內(nèi)容和服務(wù)，從而滿足學(xué)員不同的學(xué)習(xí)習(xí)慣和需求。

未來(lái)，正保將繼續(xù)在會(huì)計(jì)、醫(yī)學(xué)、建設(shè)工程、法律四大核心教育領(lǐng)域深耕細(xì)作，繼續(xù)探尋進(jìn)一步拓展公司業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)，在推動(dòng)收入增長(zhǎng)的同時(shí)，不斷完善“終身教育體系”和“完全教育體系”。